巴西央行再度加息为哪般

　　新华网里约热内卢１月２２日电（记者陈威华　赵焱）就在全球各大央行纷纷宣布宽松货币政策以提振经济之际，巴西中央银行２１日却宣布再次加息，基准利率由１１．７５％升至１２．２５％。事实上，巴西经济正深陷泥潭，但为了抑制通货膨胀，巴西央行只能两害相权取其轻。

　　据巴西中央银行本月初公布的《焦点调查》报告显示，金融市场分析师估测，巴西２０１４年经济增长率仅为０．１５％，处于衰退边缘。巴西财政部长莱维２１日在瑞士参加达沃斯论坛期间说，他不否认巴西可能会在一段时间内出现负增长。他说，“也许会出现一个季度的负增长”，然而这种情况“不会持续较长时间”。

　　虽然经济基本面不佳，但自去年总统大选以来，巴西央行已三次调高银行基准利率，目前利率水平已达２０１１年７月以来最高点。巴西央行货币政策委员会在公报中说，此举的主要目的是抑制通货膨胀。

　　巴西经济学家普遍认为，央行此次加息在预料之内。今年１月初，罗塞夫总统在其第二任期开始时就表示，目前的当务之急是平衡财政和抑制通货膨胀。

　　近些年，巴西通胀率一直居高不下。２０１１年至２０１４年四年间的通胀率分别为６.５０％、５.８４％、５.９１％和６.４１％。在本次加息前，市场普遍预计，今年通胀率仍将突破６．５％的政府管理目标上限。

　　高通胀已严重影响民众日常生活。１月９日，巴西地理统计局公布的数据显示，２０１４年巴西人与住房相关的支出增加了８．８０％，电价上涨了１７．０６％，牛肉涨价２２.２１％，洋葱涨价２３.６１％，教育成本增加８.４５％，酒店价格上涨１０.４２％，银行服务费上涨６.３２％，医疗保险费上涨９.４％。

　　家庭消费是巴西经济增长的主要支柱，这些年占ＧＤＰ比例达６０％以上，但是高通胀明显抑制了民众的消费意愿。巴西企业资讯服务公司日前公布的最新商业活动指数显示，２０１４年巴西零售消费额仅比２０１３年增加３.７％，增速创１１年来新低。

　　巴西央行行长通比尼去年底曾表示，他的想法是将２０１５年作为一个深度调整年，最终在２０１６年底实现将通胀率控制在４.５％的目标。

　　但是，金融市场对他的这番表态心存疑虑。本周早些时候，巴西央行《焦点报告》显示，金融市场认为２０１５年通胀率仍将高达６.６７％，２０１６年也将达５.７％。

　　巴西第一大报《圣保罗报》２２日刊登评论说，理论上，加息有助于平抑价格上涨和工资增长，但由于政府公共开支快速增加，这些年来加息的积极效应大大下降。

　　ＧＲＡＤＵＡＬ投资公司的经济学家安德烈·佩尔费托认为，巴西经济步入衰退的迹象十分明显，这个时候加息５０个基点过高。如果是出于抑制通胀的目的，２５个基点是个比较好的选择。

　　本月１９日，巴西财政部宣布了一系列加税措施，分别是对短期消费贷款征收金融交易税，提高进口商品的社会一体化和社会保险税，开征燃油税以及对化妆品批发加征工业产品税。佩尔费托指出，这些措施在短期内将不可避免地导致商品价格上涨，从而加剧通胀恶化。

　　他说：“我不赞同财政部的税收政策，这些政策将把巴西经济推向衰退，２０１５年（巴西）经济或将出现０.３％的负增长，同时通胀也会居高不下。”

　　一些经济学家还注意到，巴西央行在本次公报中删去了去年１２月使用的“未来加息步伐会放缓”的表述。桑坦德银行经济学家毛里西奥·莫兰认为，这意味着央行货币政策委员会在３月份举行的下一次会议上继续加息。

　　ＩＣＡＰ咨询公司战略分析师茹利亚诺·费雷拉认为，如今巴西的实际利率已是全球最高的之一，继续加息的直接后果将是压制经济活力。