时值岁末，2014年金融改革以密集出台的政策节奏显示出不同凡响的爆发力，给人们留下深刻印象。
11月21日，央行宣布自11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，同时，将存款利率上浮的区间扩大到1.2倍。这标志着存款利率市场化又大大向前推进一步。
11月30日，国务院法制办公室公布了由中国人民银行起草的《存款保险条例（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。学界与业界普遍认为，存款保险条例撩起了人们期待已久的面纱，成为2014年中国金融改革的最大看点之一。未来存款保险制度的出台也将为利率市场化进一步推进夯实基础。
“从年初不断创新货币政策工具，到3月份将银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，再到年底密集出炉的利率市场化举措以及存款保险条例（征求意见稿），2014年可谓金融改革丰收年。”本报专家组成员、中国银行国际金融研究所副所长宗良此前在接受本报记者采访时表示，“2014年是贯彻落实党的十八届三中全会精神、全面深化改革的第一年。回顾全年，金融改革积极有序推进，取得了诸多实质性进展。”
“双率”改革写新篇
利率是资金要素的价格，利率市场化改革关乎全局。今年以来，人民银行在推动存款利率市场化改革方面力度不断加大。11月21日，在调整人民币贷款和存款基准利率水平的同时，将人民币存款利率浮动区间上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍，并简化了存贷款基准利率的期限档次，扩大了利率市场化定价空间。
今年以来，人民银行还健全了上海银行间同业拆放利率和市场利率定价自律机制，稳步扩大同业存单发行交易等。不久前，央行副行长胡晓炼在一次演讲中总结了这一成绩：2014年1至10月，我国银行同业存单发行总规模超过了5800亿元，而2013年全年仅340亿元。胡晓炼表示：“这对于进一步健全市场利率形成机制，提高金融机构自主定价能力具有重要意义。伴随着金融产品创新，我国利率市场化的程度已经大大提高。”
除利率外，人民币汇率市场化改革也在加快推进。
2014年3月17日，人民银行在充分考虑经济主体适应能力的基础上，把银行间即期外汇市场人民币对美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，银行柜台汇率报价区间由2%扩大至3%，这也是自2012年由0.5%扩大至1%之后，人民币汇率浮动区间的再次扩大。
“人民币波幅扩大增加了资金套利的难度，会导致部分套利需求的减退。”交通银行首席经济学家连平表示。此外，扩大人民币汇率浮动幅度有利于增强人民币汇率浮动弹性，不断优化资金配置效率，进一步增强市场配置资源的决定性作用，加快推进经济发展方式转变和结构调整。
值得注意的是，在进一步深化汇率改革的同时，退出汇率干预正成为央行货币框架的新常态。此外，央行还授权外汇交易中心在银行间市场开展人民币对英镑、欧元、新加坡元、新西兰元等货币的直接交易，降低了经济主体的汇兑成本，提高了市场效率。
宏观调控方式显新意
“说起今年全年货币政策操作和宏观调控方式，用一个‘新’字来概括最为精准。”来自工行的市场人士认为。
回顾全年，为保持银行体系流动性总体平稳适度，支持货币信贷合理增长，人民银行以促进结构调整为导向，不断丰富和完善了货币政策工具组合。年内两次实施“定向降准”，分别下调县域农村商业银行和农村合作银行存款准备金率2个和0.5个百分点，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调存款准备金率0.5个百分点。
同时，积极创新货币供给工具，调节流动性供应，引导市场利率走势。央行创设了中期借贷便利（MLF），向符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行提供中期基础货币，对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响，引导其向符合国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金，促进降低社会融资成本。
有专家认为，2014年的货币政策积极发挥“定向”的作用，不断增强了政策灵活性，取得了预期效果。首先保证了不出现大规模刺激政策。其次，保证实体经济的资金需求，使其在有利于转型升级的轨道上稳健前行。第三，这样的调控更为灵活精准，有助于为金融改革创造良好的环境和货币基础。
2014年以来，在国际金融危机影响依然存在、国内经济下行压力有所加大的形势下，我国部分企业经营效益下降，小微企业融资不易、成本较高的结构性问题依然突出。为此，国务院两次召开常务会议，多措并举、标本兼治，推动结构性改革和调整。除要求金融机构优化信贷管理、清理不合理的收费、规范影子银行业务、遏制筹资成本不合理上升外，更重要的是进一步提出了深化金融体制机制改革的任务，包括推进利率汇率市场化、发展多层次资本市场、加快发展民营银行等中小金融机构。这些改革的推进，将有助于从根本上缓解企业融资成本高的突出问题。
2014年，人民银行继续坚持市场化改革方向，减少行政审批，强化市场约束，加快金融产品和制度创新，稳步扩大银行间债券市场规模，直接融资比例大幅提升。此外，还大力推动上海自贸区金融改革先行先试，在自由贸易账户体系、投融资汇兑便利、人民币跨境使用、利率市场化、外汇管理改革5个方面积累可复制、可推广的改革开放和风险监管经验，积极助力区域金改向纵深发展。
