“第二只利空靴子”或已落地 股市振荡意在消化浮筹

作者:黄璨 来源:羊城晚报
2015-01-29 16:21:28

  来源2015年01月29日 16:21:28羊城晚报

“第二只利空靴子”或已落地 股市振荡意在消化浮筹

唐志顺 画

  自从“1·19股灾”之后,又一利空消息甚嚣尘上——监管层或将出台“针对伞形信托等配资业务”的相应监管规定。1月27日,便有消息称,光大银行关注股票配资的风险,要求降低杠杆,拟下周起明确调低伞形信托配资杠杆,将配资额度最高限定为1:2.5。消息一出,A股大盘连续两天坐起了过山车,沪指持续在3300点附近振荡,被市场解读为继两融交易整顿后,“第二只利空靴子”或已落地。

  大盘连续两天调整

  昨日,开盘后深沪股指振荡盘整。临近午盘,银行、地产、保险等权重股集体下挫,沪指迅速下行。午后,两市大盘继续下挫,沪指跌破3300点。此后,两市振荡回升,沪指重回3300点。

  沪指连续两日上演过山车行情,源于市场传闻银行收紧伞形信托。以光大银行为例,非A级客户配资,原来可做到1:3,现在降到1:2.5;招商银行将1:3杠杆比例的劣后起点,提高到劣后方出资金额1亿元起。随后招商证券分析师肖立强、许荣聪称银行理财去杠杆的传闻属实。

  在证监会处罚融资业务违规后,对伞形信托整顿备受关注,被称为“第二只利空靴子”。随着A股回调,这只“靴子”或已落地。

  业内普遍认为,本轮行情的快速上涨是在融资资金加杠杆涌入的情况下得以实现的,此外,银行理财资金的入场也是推动前期指数快涨的另一关键要素。通过伞形信托等分级理财产品,大量资金加杠杆涌入股市。

  但肖立强、许荣聪分析认为,银行融资余额占自由流通市值比重低,杠杆不高;之前做配资多的股份制银行降低配资比例属正常行为;目前大行基本不做配资,他们预估伞形信托的规模为3000亿-4000亿元,总体规模不大。

  市场风口悄然改变

  两只“利空靴子”或已全部落地,股市是否从此开始“差钱”?

  实际上,从资金面上来看,市场的资金面依旧是非常宽松的,自从2014年11月降息以来,资金就开始不断涌入证券市场,而上周四央行通过开展逆回购操作及定期存款招标,向市场释放1000亿元的流动性,加上此前续作并加量投放的MLF,为应对节前市场资金紧张央行已经连续注入超4000亿元的流动性,随后央行又开展了共计600亿元的逆回购操作。可见A股市场目前并不缺乏流动性,这也是行情能创新高的关键动力。

  此外,在“1·19”大跌之后的5个交易日,两市融资累计买入5640亿元,资金净流入273亿元,助力大盘回升填补缺口,重回历史最高水平。与此同时,融资资金流向与此前相比已出现明显变化。

  1月19日至1月26日,两市融资资金净流入前20位中有7只大盘金融股,保险板块在新华保险混改有望破局的刺激下获得融资资金关注,其余三只保险股均在融资资金净流入榜上居前列。此外,交通银行、浦发银行等4只银行股也跻身前20。券商股无一只上榜。

  巨丰投顾樊波的态度依然非常明确:如果单看沪指的日K线图,有小双头感觉,但这是最浅薄的理解方式,如果站在更大的格局和高度来看待,3400点只是小小的浪花而已,疑似双头完全敌不过大牛市的熊熊烈火,后市沪指终将突破3478点。目前的振荡是为了消化前期的阻力区的筹码,之后A股又将迎来一片红火景象。(记者黄璨)