九泰基金:全年慢牛行情可期

来源:中国经济网
2015-02-26 20:55:57

  尽管羊年首个交易日A股市场各主要股指全线下跌,但今日则上演大逆转,截至收盘,上证综指收于3298.36点,上涨2.15%,深证成指收于11750.78点,上涨1.83%。

  从目前时间点来看,影响股市运行的因素没有发生明显的改变。市场积极因素包括:对改革的预期;通过创新和改革正在实施的经济结构调整和升级;为了赢得改革时间,政府可能采取防止经济“失速”的措施;货币政策继续宽松的预期;居民的大类资产重新配置。不利因素主要包括:平淡的经济数据,前期市场快速上涨带来的估值提升。因此,我们维持2015年震荡慢牛格局的判断。改革和创新为市场提供支撑和前进的动力,经济基本面和估值对市场涨幅形成一定制约。

  改革依然将是2015年市场重要的驱动因素,两会即将召开,新的改革政策和措施将推动相关板块的行情进一步发展,带来对应的主题投资机会,例如:国企改革、国防军工、“一带一路”等 板块,我们认为短期市场将维持一个宽幅震荡的格局,尽管3400点是一个重要的压力位,但市场结构性机会多,主题投资机会将伴随改革政策的出台轮番成为热点,风格切换会加快。中长期而言,市场将观察改革措施的落实和效果,并等待经济出现改善的迹象。

  全年我们看好国企改革、国防军工、向工业4.0升级的高端制造业、互联网与传统行业深度结合、非银行金融等投资方向。