“十二五”时期我国 证券期货业快速发展——制度建设与市场规模稳步推进

“十二五”时期，我国资本市场快速发展，市场基础性制度建设不断完善，多层次市场体系逐步健全，市场监管机制不断优化，对外开放水平显著提高，市场创新活力得到激发，资本市场在促进国民经济发展方式转变方面发挥了重要作用。

从多层次资本市场建设来看，“十二五”期间，我国初步形成以主板、中小企业板、创业板、新三板、区域性股权市场、柜台市场组成的多层次股权市场体系。债券市场、期货与衍生品市场发展迅速，市场层次日益丰富，市场覆盖面进一步扩大，为不同规模、不同行业、处于不同发展阶段的企业提供融资渠道，有效支持了更多中小企业运用资本市场发展壮大。

截至今年6月，沪深两市上市公司共计2797家，总市值62.7万亿元，较2010年末的26.5万亿元增加了136.4%，居全球第二位，仅次于美国。

“十二五”期间，我国债券市场发展迅速，债市互联互通不断深化。截至今年6月，我国交易所市场各类债券托管面值2.95万亿元，较2010年末增长370.57%。期货和金融衍生品市场也得到稳步发展，原油期货市场建设取得重大进展。在此期间，我国上市了27个期货品种，期货市场成交总量达87.6亿张，成交金额1221.8万亿元，商品期货成交量连续位居世界前列。

从市场监管来看，监管层进一步深化行政审批制度改革，放松事前管制，着力强化事中事后监管，加强市场基础性制度建设，修订完成并实施《证券投资基金法》，并推动将《证券法》修订和《期货法》制定纳入十二届全国人大常委会立法工作规划。截至今年6月，“十二五”时期证监会及派出机构共审结案件483件，作出行政处罚决定406项，对107名个人作出市场禁入决定，罚没款金额总计21.83亿元。

此外，监管层还不断加强资本市场诚信建设，保护投资者合法权益。一方面，启动新一轮退市制度改革，针对欺诈发行、重大信息披露违法等行为实施强制退市。截至2014年底，A股退市公司共有79家，其中主动退市31家，强制退市48家。另一方面，引导上市公司建立持续、清晰、透明的现金分红机制，回报投资者。截至今年9月，“十二五”时期全部上市公司现金分红累计2.86万亿元，较“十一五”时期分红额增加1.22万亿元。

从对外开放来看，“十二五”时期我国资本市场与证券期货行业双向开放力度显著加大。沪港通的顺利开通，为境内外投资者投资A股和港股提供了便利。截至今年6月，共有113家香港券商和94家内地券商参与沪港通交易，沪港通和港股通交易金额分别约为1万亿元人民币和4100亿元人民币。此外，2011年至今年6月底，监管层累计新批准185家QFII（合格的境外机构投资者）和165家RQFII（人民币合格境外机构投资者），新批准QFII额度558亿美元、RQFII额度3909亿元人民币。

值得关注的是，监管层还将以原油期货上市为突破口，积极引入境外交易者和经纪机构参与国内期货市场，同时建设国际化交易结算平台。在进一步提高资本市场对外开放水平的同时，监管层不断加强监管执法国际合作，已与55个国家（地区）的证券期货监管机构签署了59个监管合作谅解备忘录。（记者何川）