促资本市场支持实体经济证监会推进监管转型再上新台阶

来源:金融时报
2016-01-18 19:59:31
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2015年是中国实体经济发展中不平凡的一年,也是资本市场在曲折波动中发展的一年。尽管资本市场遭遇了异常波动,但总体来看,资本市场在支持实体经济发展方面取得了很大进展。

作为资本市场的主要监管部门,证监会2015年进一步深化行政审批制度改革,大力推进监管转型,加强事中事后监管,强化稽查执法,严厉打击违法违规行为,投资者保护工作取得了新的进展。

稳步提升投融资功能 有力支持实体经济发展

2015年证监会在推进多层次股权市场建设方面取得很大进展。改进新股发行制度,优化再融资审核机制,提高审核效率,完善并购重组配套融资政策,推进优先股试点。

具体内容包括:第一,研究制定注册制改革相关规章规则。全国人大常委会已审议通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈证券法〉有关规定的决定》。第二,完善现行新股发行制度,简化发行条件,取消新股申购预先缴款制度,允许发行量2000万股以下的小盘股直接定价发行,建立保荐机构先行赔付制度和摊薄即期回报补偿机制。第三,完善发行上市审核制度,优化再融资审核流程,对运作规范、市场表现良好的上市公司实施快速审核机制。第四,改进发审委审核制度,简化问询环节。第五,完善并购重组配套融资政策。实行并购重组分交易类型和分行业审核。实施并购重组与外国投资者战略投资并联审批。第六,进一步提高全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股转系统”)企业挂牌、股票发行和并购重组的审查效率,增强市场融资功能。推进实施全国股转系统内部分层和差异化管理。第七,制定区域性股权市场监督管理试行办法。第八,稳步推进股权众筹融资试点监管规则、相关技术系统等准备工作。

尽管去年股市异常波动,但资本市场对实体经济的支持效果依然明显。2015年,共有220家企业完成首发上市,融资1578.29亿元,同比分别增长76%和136%;399家上市公司完成再融资发行,融资8931.96亿元,同比增长31%,其中12家上市公司发行优先股,融资2036.5亿元,同比增长93%;上市公司并购重组交易2669单,交易总金额约2.2万亿元,同比增长52%。

“新三板”市场新增挂牌公司3557家,融资1216.17亿元,同比分别增长193%和821%。已设立的37家区域性股权市场共有挂牌股份公司3375家,展示企业4.15万家,累计为企业实现各类融资4331.56亿元。全年交易所债券市场共发行公司债券2.16万亿元,发行资产支持证券2092亿元,同比大幅增长。

深化行政审批制度改革 持续加强事中事后监管

除了促进资本市场支持实体经济外,证监会还进一步深化行政审批制度改革,大力推进监管转型,加强事中事后监管。

2015年,证监会取消12项行政审批事项,包括8项行政许可审批和4项非行政许可审批事项。完成备案类事项清理工作,全年取消调整155项备案类事项,其中取消151项,调整4项。完成基金公司、期货公司、证券金融公司等3项设立审批事项的工商登记前置审批调整为后置审批。组织开展清理规范行政审批相关中介服务工作。规范行政审批行为,编制服务指南并制定审查工作细则,明确审批各环节具体要求,约束自由裁量权。

为了适应股票发行注册制改革,证监会2015年持续推进监管转型,加强事中事后监管。首先,进一步优化监管体系职能分层,发布派出机构监管职责规定,探索建立证券期货经营机构事中事后监管新机制。稳步推进中央监管信息平台建设,中央数据库数据集中取得阶段性进展,研究起草证券期货市场程序化交易管理办法。

其次,推进上市公司分行业信息披露,实施上市公司分行业监管试点。对债券违约、破产重整等风险公司实施差异化监管。修订年度报告披露准则,优化信息披露监管制度。将上市公司并购重组信息预案披露全面纳入直通车范围。完善立案信息即时披露机制。稳妥有序实施新退市制度,对上市公司累计采取通报批评、公开谴责等纪律处分措施119次、433人次,累计采取行政监管措施281家次,立案稽查80家次。健全非上市公众公司监管体系,加强行政监管、自律监管和稽查执法的衔接,加强对全国股转系统的监管。

再次,建立健全公司债券信息披露监管体系。完善债券市场风险防控机制,制定公司债券违约风险监测与处置规程。加强公司债券资信评级、承销、受托管理等环节的监管,组织开展对49家证券公司和7家资信评级机构现场检查。深入排查私募债风险,首次完成对105家公司债券发行人的现场检查,对4家发行人及1家中介机构采取行政监管措施,对11家发行人及3家中介机构采取日常监管措施。强化资本市场财务信息披露监管,稳步推进内部控制规范实施。加强对证券服务中介机构的监督检查,对51家次会计师事务所和资产评估机构、137人次执业人员采取行政监管措施。

最后,加强证券期货经营机构的底线监管,明确资产管理、资金存管、融资融券等业务底线要求,清理整顿场外配资等违法证券业务活动。修订证券公司融资融券业务、经纪业务等规定,研究修订证券期货经营机构风控指标、分类监管等规定。组织开展融资融券业务、信息技术、创新业务以及基金从业人员从事交易行为等专项检查,对92家次证券期货经营机构和48人次从业人员采取行政监管措施。

强化稽查执法 加强投资者保护工作

强化稽查执法,严厉打击违法违规行为,加强投资者保护工作,是证监会2015年的重点工作,也取得了新的进展。

一方面,证监会2015年继续推动证券法修改、期货法制定、上市公司监督管理条例及私募投资基金管理暂行条例制定工作。完善规章、规范性文件起草审查制定工作机制。继续推进资本市场法律实施规范体系建设,共出台规章12部、规范性文件31件,集中清理规章、规范性文件35件。全面清理涉及证券期货经营机构的限制约束类部门通知、函、指引,废止172件并向社会公布。加强诚信数据库建设,开展诚信培训和宣传教育,建立对上市公司等责任主体违法失信部际联合惩戒机制。做好行政复议和行政应诉工作,妥善化解矛盾纠纷。强化行政复议监督作用,规范监管执法行为。健全行政复议案件审理机制,加大公开听证审理力度,增强行政复议公信力。

另一方面,完成证券交易所委托执法的职责定位工作,形成多层次稽查执法体制。建立稽查案件基础文档第三方备案监督制度,强化稽查办案全流程监督。全面优化行刑衔接,强化稽查执法力度。针对市场关注热点及苗头性违法问题,及时介入、快速出击,打击各类违法违规活动,稽查执法威慑力显著增强。

统计显示,2015年证监会共受理线索723件;新增立案调查345件,同比增长68%;累计对288名涉嫌当事人采取限制出境措施,冻结涉案资金37.51亿元;办结334件,同比增长54%。其中,移送公安机关55件。开展“2015证监法网”专项执法行动,集中部署办理8批次共计120起重大典型违法违规案件,办结102件,办结率为85%。2015年对767个机构和个人作出行政处罚决定或行政处罚事先告知,同比增长超过100%,涉及罚没款金额54亿元,超过此前10年罚没款总和的1.5倍。

此外,证监会还完成“两个加强、两个遏制”专项检查、场外配资及异常交易专项核查。全面推进贵金属类交易场所专项整治工作。持续推动各地交易场所清理整顿。不断完善打非工作机制,推动涉非案件查处。在全国范围内组织开展防非宣传进社区活动,多渠道、多方位开展防非宣传教育,不断提高投资者防非意识。加强涉非信息监测清理,努力从源头上切断涉非信息传播渠道。

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